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AI要約

米国株市場の最新分析レポート（2026年1月10日時点）

1. 米国株市場の現在地：直近1週間（1月3日〜10日）の重要ポイント

市場パフォーマンスの概要：サンタクロース・ラリー不発と2026年の厳しいスタート

直近1週間は、2025年末からの下落が2026年初日まで継続し、サンタクロース・ラリーが完全に不発に終わりました。5日連続の下落で1兆ドル以上の株式価値が失われた後、1月3日(金)にようやく反発しました。ナスダック100は+1.7%上昇し、S&P500は+1.3%上昇しました U.S. Bureau of Labor Statistics。

週間パフォーマンス（1月3日時点）:

S&P500とナスダックは8連続の下落セッションを記録し、これは4月以来最長の連続下落でした J.P. Morgan CNBC
ダウは4連続の下落を記録しました J.P. Morgan CNBC

1月2日(木)終値:

ダウ: 42,392.27（-0.4%、-151.95ポイント） J.P. Morgan
S&P500: 5,868.55（-0.2%、-13.08ポイント） J.P. Morgan
ナスダック: 19,280.79（-0.2%、-30ポイント） J.P. Morgan

1月8日(水)終値:

ダウ: 42,635.20（+0.3%、+106.84ポイント） TRADING ECONOMICS
S&P500: 5,918.25（+0.1%） TRADING ECONOMICS
ナスダック: 19,478.88（-0.1%） TRADING ECONOMICS

1月9日(木): ジミー・カーター元大統領の国民追悼日のため、米国市場は閉鎖されました NBC News

重要イベント① 雇用統計（1月10日金曜日）：2025年を象徴する弱い数字

衝撃的な弱さ: 12月の非農業部門雇用者数は+50,000人で、11月の下方修正された56,000人から減少し、Dow Jonesの予想73,000人を大きく下回りました Economic Research Service。失業率は4.4%に低下し、予想の4.5%を下回りました Economic Research Service。

過去最悪級の年間雇用: 2025年通年の非農業部門雇用者数の増加は584,000人で、月平均49,000人の増加となり、2024年の168,000人から大幅に減少しました Economic Research Service。これは景気後退期を除けば2003年以来最悪の年間雇用増加です CNBC。

大幅な下方修正: 10月分は-105,000人から-173,000人へ68,000人下方修正され、11月分は64,000人から56,000人へ8,000人下方修正されました。合計で10月と11月の雇用は76,000人下方修正されました Economic Research Service TRADING ECONOMICS。

セクター別の詳細:

飲食サービスが+27,000人、ヘルスケアが+21,000人、社会扶助が+17,000人増加しました Morningstar J.P. Morgan
小売業は25,000人の雇用を失いました Morningstar J.P. Morgan
製造業は8,000人の雇用を失いました TRADING ECONOMICS
連邦政府の雇用はほとんど変化がなく（+2,000人）、1月のピーク以来277,000人、または9.2%減少しています Morningstar

賃金データ: 平均時給は月次で+0.3%上昇し、予想通りでしたが、年間の伸びは+3.8%で、予想より0.2%ポイント高かったです Economic Research Service。

失業率の詳細: 失業と不完全雇用を含むより包括的な指標（U-6）は8.4%に低下し、11月から0.3%ポイント低下しました Economic Research Service。家計調査では雇用が232,000人増加しましたが、労働参加率は62.4%に微減しました Economic Research Service。

政府閉鎖の影響: 2025年第4四半期の家計調査データは作成されませんでした。政府閉鎖により、2025年10月の家計調査データが収集されなかったためです J.P. Morgan。

エコノミストの反応: Navy Federal Credit UnionのHeather Long首席エコノミストは「2025年は米国での雇用不況だったと言っても過言ではない。米国は成長は強いが雇用は増えない『ジョブレス・ブーム』を経験している。ウォール街にとっては素晴らしいシナリオだが、メインストリートにとっては不安な状況だ」と述べました Economic Research Service。

Morgan Stanley Wealth ManagementのEllen Zentner首席経済ストラテジストは「今日の報告は、我々が以前から明らかだと考えていたことを確認している。労働市場はもはや求職者に有利ではない」と述べました TRADING ECONOMICS。

市場への影響: 株式市場先物は発表後に上昇し、国債利回りは安定していました Economic Research Service。

重要イベント② Magnificent 7の変調

2024年の振り返り: 通信サービスとテクノロジーが2024年のS&P500セクターをリードしましたが、投資家は2025年を「Magnificent Seven取引が報われなくなった年」として振り返る可能性があります。7社すべてが前年比で上昇しましたが、Alphabet（GOOGL）とNvidia（NVDA）のみがS&P500の16%のリターンを上回りました CNBC。

Alphabetは66%上昇で最高のパフォーマーでしたが、S&P500のトップ20銘柄には入りませんでした。Nvidiaは39%の堅調な上昇にもかかわらず75位でした CNBC。

**2026年初のNvidiaの苦戦:** これまでのところ2026年、Nvidiaのパフォーマンスは低調で、10月下旬以来1%未満の上昇にとどまっています。これは、広範なアナリストの楽観論の中で好材料が織り込まれているか、NvidiaがH200 AIチップを中国で販売できるかどうかへの懐疑論を反映している可能性があります CNBC。

重要イベント③ Tesla（テスラ）の納車台数減少

衝撃的な発表: Teslaの株価は1月2日に6.1%下落しました。同社の2024年の納車台数が減少したためです J.P. Morgan CNBC。これは、Teslaにとって何年かぶりの年間納車台数減少です。

Appleも2.6%下落し、市場全体に重しとなりました J.P. Morgan CNBC。

重要イベント④ 債券市場の激しい変動

10年米国債利回りは木曜日に4.6%まで急上昇した後、落ち着きました J.P. Morgan CNBC。

重要イベント⑤ その他の注目ニュース

失業保険申請件数（1月2日木曜日）: 12月28日までの週の失業保険申請件数は211,000件で、前週の修正値220,000件から9,000件減少しました。4週移動平均は223,250件で、前週の修正平均226,750件から3,500件減少しました CNBC。

UnitedHealth Group: UnitedHealthの株価は1月8日に2%上昇し、ダウの最大の勝者となりました NBC News TRADING ECONOMICS。

暗号通貨: ビットコイン(/BTC)は1.2%下落し、1月2日以来初めて90,000ドルを下回りました。暗号通貨関連株も下落しました CNBC。

VIX: 恐怖指数CBOEボラティリティ指数(VIX)は0.7%低下し17.70となりました TRADING ECONOMICS。

2. この先1週間（1月11日〜17日）の重要ポイントと3つのシナリオ

今週の最重要イベント

①CPI（消費者物価指数）（1月15日水曜日 8:30 ET発表）

米国政策当局者は12月のCPIを通じてインフレの最新情報を得ます。最近のデータは政府閉鎖の影響を受けており、10月の価格統計が収集されず、11月のデータの品質に疑念が生じました OilPrice。

11月の総合インフレ率は9月の3.0%から2.7%に低下し、コアインフレ率は2.6%（2021年3月以来の最低水準）となりましたが、市場はこれを慎重に扱いました。12月のCPIデータはインフレの軌道と政策立案により多くの洞察を提供します OilPrice。

市場の注目: FRB当局者は、労働市場を支援するために政策を緩和すべきか、それとも粘着的なインフレがより慎重な姿勢を必要とするかで分かれています。この記事執筆時点では、米国金利の引き下げは6月まで広く予想されておらず、過去3回の会合でそれぞれ25ベーシスポイント引き下げられました OilPrice。